Londen in de negentiende eeuw. Het volk toont zich (DE BALLADE VAN SWEENEY TODD). Na vijftien jaar in de gevangenis te hebben gezeten is Benjamin Barker ontsnapt. Vanaf nu heet hij Sweeney Todd, en wordt hij vergezeld door zeeman Anthony (GEEN PLEK ALS LONDEN). Sweeney had vroeger een kapperszaak aan Fleet Street. Onder deze kapperszaak zit nu de slechtlopende pasteienwinkel van Mevrouw Lovett (DE VIESTE PASTEIEN). Ze herkent Sweeney Todd als Benjamin Barker en vertelt hem dat rechter Turpin zijn dochter Johanna heeft ontvoerd en heeft opgevoed als zijn eigen kind. Ook heeft Turpin haar een aantal keer verkracht. Mevrouw Lovett vertelt dat Sweeney’s vrouw Lucy overleden is en zichzelf van het leven heeft beroofd omdat ze het gemis van haar dochter niet aankon (ZO LIEF, ZO DOM). Sweeney besluit om zijn oude beroep als barbier weer op te pakken (MIJN VRIEND). Antony struint door Londen en ziet Johanna (LIJSTER EN DISTELVINK). Hij is op slag verliefd (LIEFJE). Anthony krijgt haar niet uit zijn hoofd (JOHANNA). Mevrouw Lovett en Sweeney maken een uitstapje naar de wekelijkse markt, waar straatkapster Annabella Pirelli en haar hulpje Tobias staan. Tobias presenteert hier een magnifiek haargroeimiddel (PIRELLI’S WONDERBARE BALSEM). Sweeney trekt het haargroeimiddel in twijfel en spoort de massa aan hun geld terug te vragen. Pirelli verweert zich (PIRELLI’S ENTREE). Ze daagt Sweeney uit: ieder scheert één persoon en wie dat het gladste doet heeft gewonnen. Bode Bamford, de linkerhand van Rechter Turpin, ook aanwezig op het plein, zal de wedstrijd beoordelen (DE WEDSTRIJD). Sweeney wint (DE BALLADE VAN SWEENEY TODD). Rechter Turpin straft zichzelf. Hij kan het niet uitstaan dat hij gevoelens heeft voor zijn pupil Johanna en overdenkt zijn zonden (JOHANNA). Intussen beraamt Sweeney een plan om wraak te nemen op de rechter. Mevrouw Lovett probeert hem tot bedaren te brengen en fantaseert over het inrichten van de kapperszaak (WACHT). Opeens wordt het tweetal gestoord door Pirelli en Tobias. Terwijl Tobias beneden in de pasteienwinkel wacht bij Mevrouw Lovett, wil Pirelli meneer Todd spreken. Pirelli herkent Sweeney als Benjamin Barker en chanteert hem. Sweeney vermoordt haar en gooit haar in een kist (PIRELLI’S DOOD). Het Londense volk bezingt Sweeney’s daad (DE BALLADE VAN SWEENEY TODD). Anthony en Johanna zijn smoor op elkaar en besluiten samen te vluchten voor Rechter Turpin (KUS ME). Bode Bamford vertelt rechter Turpin over de gebeurtenissen op het marktplein en wil dat hij eens een kappersbezoekje brengt aan Sweeney Todd (WAT MAAKT TOCH DE VROUWEN). Een uitgelezen kans voor Sweeney om wraak te nemen op de rechter (MOOIE VROUWEN). Deze kans loopt hij mis, omdat Anthony net binnenkomt op het moment dat Sweeney de keel van de rechter wil doorsnijden. Anthony vertelt hem dat hij wil vluchten met Johanna. De rechter hoort dit en loopt kwaad weg. Sweeney is woest en zint op een nieuwe kans (OPENBARING). Intussen ligt het lijk van Pirelli nog steeds in de kist. Sweeney weet niet wat hij met het lijk aan moet, maar dan krijgt Mevrouw Lovett een gouden idee. Ze besluiten het lijk in de pasteitjes van Mevrouw Lovett te verwerken (EEN PASTEI PASTOOR).

De pasteitjes van Mevrouw Lovett blijken geweldig te verkopen. Tobias, helpt mevrouw Lovett met de verkoop hiervan (DELICIEUS). Sweeney ontwikkelt onder de kappersstoel een geheim luik, waardoor hij alle lijken in de kelder laat vallen waar de pasteitjes worden klaargemaakt. Meerdere mannen gaan nietsvermoedend in de kappersstoel zitt en met de dood tot gevolg (JOHANNA). Mevrouw Lovett droomt van een bestaan met Sweeney (AAN DE ZEE). Intussen heeft rechter Turpin zijn ongehoorzame dochter Johanna op laten sluiten in een gekkenhuis. Sweeney en Anthony beramen een plan om haar te bevrijden (DE BRIEF). Tobias ziet Mevrouw Lovett steeds meer als moeder en wil haar ten allen tijde beschermen tegen het kwaad in de wereld (ALS IK BIJ JE BEN). Tobias krijgt steeds meer argwaan wat betreft de pasteien, daarom sluit Mevrouw Lovett hem op in de kelder. Bode Bamford komt langs bij Mevrouw Lovett om de bakkerij te inspecteren (SALONLIEDEREN). Sweeney laat rechter Turpin, met een smoes opnieuw plaatsnemen in de kappersstoel en vermoordt hem. Hierdoor ontdekt Tobias het geheim van Mevrouw Lovett en Sweeney. Ondertussen bereikt Anthony het gekkenhuis en weet Johanna te bevrijden (FOGG’S GESTICHT/FOGG’S PASSACAGLIA). Het Londense volk heeft ook lucht gekregen van de duistere praktijken in Mevrouw Lovett ’s bakkerij (LONDEN IN VLAMMEN). Tobias is via het riool op de vlucht geslagen voor Mevrouw Lovett en Sweeney (ZOEKTOCHT). Sweeney laat rechter Turpin, met een smoes, opnieuw plaats nemen in de kappersstoel en vermoordt hem (TERUGKEER VAN TURPIN). Ondertussen is Tobias teruggekeerd. (SLOTSCÈNE) Hij ziet Sweeney en hij straft hem voor zijn daden (DE BALLADE VAN SWEENEY TODD).